Wat wordt bedoeld met de ‘funding rate’ van Bitcoin?

Funding rate

De funding rate is een belangrijke term in de wereld van Bitcoin-futures. Laat mij dat even uitleggen.

De funding rate wordt meestal berekend op basis van het verschil tussen de prijs van het ‘eeuwigdurende’ contract en de spotprijs, samen met de rentetarieven. Het kan zowel positief als negatief zijn:

• Een positieve rate betekent dat long-posities (kopers), shorts (verkopers) betalen.
• Een negatieve rate betekent dat shorts (verkopers), long-posities (kopers) betalen.

In eenvoudige bewoordingen: de funding rate is een periodieke betaling tussen kopers (long-posities) en verkopers (short-posities) van futures-contracten, om ervoor te zorgen dat de prijs van die contracten in lijn blijft met de onderliggende spotprijs van Bitcoin.

Nu kan ik begrijpen dat het lastig is om te bevatten wat dit bovenstaande nu precies betekent.

Wat voorspelt de funding rate?

Dus wat voorspelt de funding rate nu precies? Waarom kijken handelaren naar de funding rate voor een indicatie welke richting de markt op gaat? 

De funding rate in Bitcoin-futures voorspelt niet direct de marktrichting, maar het kan wel nuttige informatie bieden voor handelaren. Hier zijn enkele redenen waarom handelaren naar de funding rate kijken:

1. ‘Overbought’ (te veel kopers) en ‘oversold’ (te veel verkopers) situaties: Een extreem hoge positieve funding rate kan wijzen op overbought situaties, terwijl een extreem lage negatieve rate kan duiden op oversold condities. Dit kan handelaren helpen bij het identificeren van potentiële trendomkeringen. Bij een ‘overbought’ (te veel kopers) situatie is de kans groot dat de markt een harde correctie naar beneden maakt, een koersdaling dus. Bij een ‘oversold’ (te veel verkopers) situatie is de koers te ver naar beneden gedreven door ’te veel verkopers, en mag je statistisch verwachten dat er een correctie naar boven komt, een koersstijging dus. 

2. Arbitragemogelijkheden: Als de funding rate sterk afwijkt van nul, kunnen slimme handelaren arbitragemogelijkheden benutten. Handelaren kunnen long-posities (koop), speculerend op een koersstijging,  innemen op beurzen met een negatieve funding rate. Handelaren kunnen short-posities (verkoop) innemen, speculerend op een koersdaling, op markten met een positieve funding rate.

3. Marktliquiditeit: Een hoge funding rate kan aangeven dat er veel vraag is naar long-posities, wat kan leiden tot meer liquiditeit en volatiliteit in de markt.

4. Risicobeheer: Handelaren kunnen de funding rate gebruiken om hun risico’s te beheren. Als de rate sterk afwijkt, kunnen ze hun posities aanpassen om verliezen te minimaliseren.

Kortom, terwijl de funding rate op zichzelf geen directe voorspelling is, kan het wel waardevolle context bieden voor handelaren om beter geïnformeerde beslissingen te nemen. 

Belangrijkste is om te onthouden dat wanneer de funding rate sterk afwijkt van 0, er potentieels iets aan de hand is wat de markt sterk kan beïnvloeden en wat je dus moet gaan onderzoeken. In combinatie met een aantal andere indicatoren kun je vervolgens uitvinden welke kant de markt geneigd is op te gaan.